7 Perguntas comuns sobre as opções de ações do empregado de inicialização Jim Wulforst é presidente dos serviços corporativos financeiros da ETRADE. Que fornece soluções de administração de planos de estoque de funcionários para empresas privadas e públicas, incluindo 22 do SampP 500. Talvez você tenha ouvido falar sobre os milionários do Google. 1.000 dos funcionários adiantados da empresa (incluindo o massagista da empresa) que ganharam sua riqueza através de opções de ações da empresa. Uma história fantástica, mas infelizmente, nem todas as opções de ações têm um final tão feliz. Os animais de estimação e a Webvan, por exemplo, entraram em falência após ofertas públicas iniciais de alto perfil, deixando as bolsas de ações sem valor. As opções de estoque podem ser um bom benefício, mas o valor por trás da oferta pode variar significativamente. Simplesmente não há garantias. Então, se você está considerando uma oferta de emprego que inclui uma bolsa de ações, ou você possui ações como parte de sua remuneração atual, é crucial para entender o básico. Que tipos de planos de ações estão lá fora, e como eles funcionam? Como eu sei quando exercer, segurar ou vender? Quais são as implicações tributárias? Como devo pensar sobre a remuneração de ações ou de capital em relação à minha remuneração total e quaisquer outras economias e investimentos? Eu poderia ter 1. Quais são os tipos mais comuns de ofertas de ações de funcionários. Duas das ofertas de ações de empregados mais comuns são opções de ações e ações restritas. As opções de compra de ações dos empregados são as mais comuns entre as empresas iniciantes. As opções oferecem a oportunidade de comprar ações das ações da sua empresa a um preço específico, normalmente referido como o preço de exercício. O seu direito de compra ou exercício de opções de ações está sujeito a um cronograma de aquisição de direitos, que define quando você pode exercer as opções. Vamos dar um exemplo. Digamos que você tenha concedido 300 opções com um preço de exercício de 10 cada um que virem igualmente durante um período de três anos. No final do primeiro ano, você teria o direito de exercer 100 ações no estoque por 10 por ação. Se, nesse momento, o preço da ação da empresa tivesse subido para 15 por ação, você tem a oportunidade de comprar o estoque por 5 abaixo do preço de mercado, que, se você exercer e vender simultaneamente, representa um lucro antes de impostos de 500. No final do segundo ano, mais de 100 ações serão adquiridas. Agora, no nosso exemplo, digamos que o preço das ações da empresa diminuiu para 8 por ação. Nesse cenário, você não exerceria suas opções, pois você pagaria 10 por algo que você poderia comprar por 8 no mercado aberto. Você pode ouvir isto referido como opções fora do dinheiro ou sob a água. A boa notícia é que a perda está em papel, pois você não investiu dinheiro real. Você mantém o direito de exercer as ações e pode observar o preço das ações da empresa. Mais tarde, você pode optar por agir se o preço do mercado for superior ao preço de exercício ou quando estiver de volta ao dinheiro. No final do terceiro ano, as 100 ações finais se venderiam e você teria o direito de exercer essas ações. Sua decisão de fazê-lo dependeria de uma série de fatores, incluindo, mas não limitado a, o preço do mercado de ações. Uma vez que você tenha exercido opções adquiridas, você pode vender as ações de imediato ou segurá-las como parte do seu portfólio de ações. Os subsídios de ações restritas (que podem incluir Prêmios ou Units) oferecem aos funcionários o direito de receber ações com pouco ou nenhum custo. Tal como acontece com as opções de compra de ações, os subsídios de estoque restritos estão sujeitos a um cronograma de aquisição de direitos, tipicamente vinculado à passagem do tempo ou à realização de um objetivo específico. Isso significa que você precisará esperar um determinado período de tempo e cumprir determinados objetivos antes de ganhar o direito de receber as ações. Tenha em mente que a aquisição de ações restritas é um evento tributável. Isso significa que os impostos terão que ser pagos com base no valor das ações no momento em que eles são adquiridos. Seu empregador decide quais opções de pagamento de impostos estão disponíveis para você, que podem incluir o pagamento de dinheiro, a venda de algumas das ações adquiridas, ou o fato de seu empregador reter algumas das ações. 2. Qual é a diferença entre opções de ações de incentivo e não qualificadas Esta é uma área bastante complexa relacionada ao atual código tributário. Portanto, você deve consultar seu assessor de impostos para entender melhor sua situação pessoal. A diferença reside principalmente na forma como os dois são tributados. As opções de ações de incentivo são elegíveis para tratamento fiscal especial pelo IRS, o que significa que os impostos geralmente não precisam ser pagos quando essas opções são exercidas. E o ganho ou a perda resultante podem ser qualificados como ganhos ou perdas de capital de longo prazo se forem mantidos mais de um ano. As opções não qualificadas, por outro lado, podem resultar em renda tributável ordinária quando exercidas. O imposto é baseado na diferença entre o preço de exercício e o valor justo de mercado no momento do exercício. As vendas subseqüentes podem resultar em ganho ou perda de capital a curto ou longo prazo, dependendo da duração mantida. 3. O que diz respeito aos impostos O tratamento fiscal para cada transação dependerá do tipo de opção de estoque que você possui e de outras variáveis relacionadas à sua situação individual. Antes de exercitar suas opções e vender ações, você deseja considerar cuidadosamente as conseqüências da transação. Para um conselho específico, você deve consultar um conselheiro fiscal ou contador. 4. Como eu sei se devo manter ou vender depois de exercitar. Quando se trata de ações e ações de ações dos empregados, a decisão de manter ou vender resume o básico do investimento de longo prazo. Pergunte a si mesmo: quanto risco estou disposto a tomar É meu portfólio bem diversificado com base nas minhas necessidades e objetivos atuais Como esse investimento se encaixa com minha estratégia financeira geral Sua decisão de exercer, manter ou vender algumas ou todas suas ações deve Considere estas questões. Muitas pessoas escolhem o que é referido como uma venda no mesmo dia ou um exercício sem dinheiro no qual você exerce suas opções adquiridas e simultaneamente vende as ações. Isso fornece acesso imediato ao seu produto real (lucro, menos comissões associadas, taxas e impostos). Muitas empresas disponibilizam ferramentas que ajudam a planejar um modelo de participantes antecipadamente e estimar o produto de uma determinada transação. Em todos os casos, você deve consultar um consultor de impostos ou planejador financeiro para obter conselhos sobre sua situação financeira pessoal. 5. Eu acredito no futuro da minha empresa. Quanto é bom o seu estoque, é bom ter confiança em seu empregador, mas você deve considerar sua carteira total e estratégia de diversificação geral ao pensar em qualquer investimento, incluindo um em estoque da empresa. Em geral, é melhor não ter um portfólio que seja excessivamente dependente de qualquer investimento. 6. Eu trabalho para uma inicialização privada. Se essa empresa nunca for pública ou for comprada por outra empresa antes de se tornar pública, o que acontece com o estoque. Não existe uma única resposta para isso. A resposta é muitas vezes definida nos termos do plano de estoque da empresa e os termos da transação. Se uma empresa permanecer privada, pode haver oportunidades limitadas de vender ações adquiridas ou sem restrições, mas variará de acordo com o plano e a empresa. Por exemplo, uma empresa privada pode permitir que os funcionários vendam seus direitos de opção adquirida em mercados secundários ou outros. No caso de uma aquisição, alguns compradores acelerarão o cronograma de aquisição e pagará a todos os detentores de opções a diferença entre o preço de exercício e o preço da ação de aquisição, enquanto outros compradores podem converter ações não vencidas em um plano de ações da empresa adquirente. Mais uma vez, isso variará de acordo com o plano e a transação. 7. Ainda tenho muitas perguntas. Como posso saber mais Seu gerente ou alguém no departamento de RH de sua empresa provavelmente pode fornecer mais detalhes sobre o plano de sua empresa e os benefícios que você está qualificado para o plano. Você também deve consultar seu planejador financeiro ou conselheiro fiscal para garantir que você compreenda como as bolsas de ações, os eventos de aquisição, o exercício e a venda afetam sua situação de imposto pessoal. Se você quiser se enriquecer em uma inicialização, você deve fazer essas perguntas antes de aceitar os polegares de trabalho Em toda parte depois que Yext anunciou uma grande rodada de financiamento de 27 milhões. Mas esses funcionários provavelmente não têm idéia do que isso significa para suas opções de estoque. Daniel Goodman via Business Insider Quando o primeiro lançamento de Bryan Goldbergs, o Relatório Bleacher, vendido por mais de 200 milhões, os funcionários com opções de ações reagiram de duas maneiras: algumas reações de pessoas eram como, Oh meu Deus, isso é mais dinheiro do que nunca. Imaginou, Goldberg disse anteriormente ao Business Insider em uma entrevista sobre a venda. Algumas pessoas eram como, isso é, você nunca soube o que seria. Se você é um empregado em uma inicialização - não um fundador ou um investidor - e sua empresa lhe dá ações, você provavelmente vai acabar com ações ordinárias ou opções de ações ordinárias. O estoque comum pode torná-lo rico se sua empresa for pública ou for comprada a um preço por ação significativamente acima do preço de exercício de suas opções. Mas a maioria dos funcionários não percebeu que os titulares de ações ordinárias só recebem o pagamento do pote de dinheiro que resta após os acionistas preferenciais tomarem seu corte. E, em alguns casos, os detentores de ações ordinárias podem achar que os acionistas preferenciais receberam termos tão bons que o estoque comum é quase inútil, mesmo que a empresa seja vendida por mais dinheiro do que investidores. Se você fizer algumas perguntas inteligentes antes de aceitar uma oferta, e depois de cada rodada significativa de novos investimentos, você não precisa se surpreender com o valor - ou a falta - de suas opções de estoque quando uma inicialização sair. Pedimos a um capitalista de risco ativo da Nova York, que se senta no conselho de uma série de startups e elabora regularmente folhas de termos, o que questiona os funcionários deve estar perguntando aos seus empregadores. O investidor pediu para não ser nomeado, mas ficou feliz em compartilhar a bola interior. É o que as pessoas inteligentes fazem sobre suas opções de compra de ações: 1. Pergunte quanto de capital você está sendo oferecido em uma base totalmente diluída. Às vezes, as empresas vão apenas dizer-lhe o número de ações que você está recebendo, o que é totalmente sem sentido porque a empresa poderia ter um bilhão de ações, diz o capitalista de risco. Se eu apenas disser, você vai conseguir 10 mil ações, parece muito, mas pode ser uma quantidade muito pequena. Em vez disso, pergunte qual a porcentagem da empresa que essas opções de ações representam. Se você perguntar sobre isso de forma totalmente diluída, isso significa que o empregador terá que levar em conta todos os estoques que a empresa é obrigada a emitir no futuro, e não apenas ações que já foram distribuídas. Ele também leva em consideração todo o pool de opções. Um pool de opções é um estoque que é reservado para incentivar os funcionários iniciantes. Uma maneira mais simples de fazer a mesma pergunta: qual a porcentagem da empresa que as minhas ações realmente representam 2. Pergunte quanto tempo o grupo de opções da empresa durará e quanto mais dinheiro a empresa provavelmente aumentará, então você sabe se e quando sua propriedade Pode ser diluído. Cada vez que uma empresa emite novas ações, os acionistas atuais se diluem, o que significa que a porcentagem da empresa que eles possuem diminui. Ao longo de muitos anos, com muitos novos financiamentos, uma porcentagem de propriedade que começou grande pode ser diluída para uma pequena porcentagem de participação (mesmo que seu valor possa ter aumentado). Se a empresa que você está se juntando provavelmente precisará aumentar muito mais dinheiro nos próximos anos, portanto, você deve assumir que sua participação será diluída consideravelmente ao longo do tempo. Algumas empresas também aumentam suas reservas de opções em uma base ano-a-ano, o que também dilui os acionistas existentes. Outros reservam uma piscina grande o suficiente para durar alguns anos. Os pools de opções podem ser criados antes ou depois de um investimento ser bombeado para a empresa. Fred Wilson da Union Square Ventures gosta de pedir conjuntos de opções pré-dinheiro (pré-investimento) que são grandes o suficiente para financiar as necessidades de contratação e retenção da empresa até o próximo financiamento. O investidor com o qual conversamos explicou como os pools de opções são muitas vezes criados por investidores e empreendedores em conjunto: a idéia é que, se eu quiser investir em sua empresa, nós concordamos: se fossem chegar lá, lá teriam Para contratar essas pessoas. Então, crie um orçamento de equidade. Eu acho que vou ter que distribuir provavelmente 10, 15 por cento da empresa para chegar lá. Esse é o pool de opções. 3. Em seguida, você deve descobrir quanto dinheiro criou a empresa e em que termos. Quando uma empresa gera milhões de dólares, isso parece muito legal. Mas isso não é dinheiro grátis, e muitas vezes vem com condições que podem afetar suas opções de compra de ações. Se eu sou um empregado se juntando a uma empresa, o que eu quero ouvir é que você não conseguiu arrecadar muito dinheiro e suas ações preferenciais diretas, diz o investidor. O tipo de investimento mais comum vem na forma de ações preferenciais, o que é bom para funcionários e empresários. Mas existem diferentes sabores de ações preferenciais. E o valor final de suas opções de ações dependerá de qual tipo sua empresa emitiu. Aqui estão os tipos mais comuns de ações preferenciais. Direto preferido - Em uma saída, os detentores de ações preferenciais são pagos antes que os titulares de ações comuns (funcionários) recebam um centavo. O dinheiro para os preferidos é direto para os bolsos dos capitalistas de risco. O investidor nos dá um exemplo: se eu investir 7 milhões em sua empresa, e você vende por 10 milhões, os primeiros 7 milhões a sair são preferidos e o restante vai para ações ordinárias. Se a colocação em operação for vendida para qualquer coisa em relação ao preço de conversão (geralmente a avaliação pós-moeda da rodada), significa que um acionista preferencial e direto obterá qualquer porcentagem da empresa. Participação preferida - A preferência preferencial vem com um conjunto de termos que aumentam a quantidade de dinheiro que os detentores preferenciais obterão por cada ação em um evento de liquidação. A participação preferencial preferencial coloca um dividendo sobre o estoque preferencial, que supera as ações ordinárias quando uma inicialização sai. Os investidores com participantes preferenciais recebem seu dinheiro de volta durante um evento de liquidação (como os detentores de ações preferenciais), além de um dividendo predeterminado. O estoque preferencial participativo geralmente é oferecido quando um investidor não acredita que a empresa valha tanto quanto os fundadores acreditam que é - por isso eles concordam em investir para desafiar a empresa a crescer o suficiente para justificar e eclipsar as condições dos participantes preferidos - titulares de papel. A linha inferior com a participação preferida é que, uma vez que os detentores preferenciais foram pagos, haverá menos do preço de compra para os acionistas comuns (ou seja, você). Preferência de liquidação múltipla - Este é outro tipo de termo que pode ajudar os detentores preferenciais e os detentores de ações comuns. Ao contrário das ações preferenciais diretas, que pagam o mesmo preço por ação que as ações ordinárias em uma transação acima do preço em que a preferência foi emitida, uma preferência de liquidação múltipla garante que os detentores preferenciais receberão um retorno sobre seu investimento. Para usar o exemplo inicial, em vez de um investidor de 7 milhões investido voltando para eles no caso de uma venda, uma preferência de liquidação de 3X promete aos detentores preferenciais obter os primeiros 21 milhões de uma venda. Se a empresa vendesse por 25 milhões, ou seja, os detentores preferenciais receberiam 21 milhões, e os acionistas comuns teriam que dividir 4 milhões. Uma preferência de liquidação múltipla não é muito comum, a menos que uma startup tenha lutado e os investidores exigem um maior prêmio pelo risco que eles estão tomando. Nosso investidor estima que 70 de todas as startups com ações garantidas têm ações preferenciais diretas, enquanto cerca de 30 possuem alguma estrutura no estoque preferencial. Hedge funds, esta pessoa diz, muitas vezes gosta de oferecer grandes avaliações para ações preferenciais participantes. A menos que eles estejam excepcionalmente confiantes em seus negócios, os empresários devem ter cuidado com as promessas, como, eu quero apenas participar preferencialmente e desaparecerá na liquidação de 3x, mas vou investir em uma avaliação de bilhões de dólares. Nesse cenário, os investidores, obviamente, acreditam que a empresa não alcançará essa avaliação - caso em que eles recebem 3X de seu dinheiro de volta e podem acabar com os detentores de ações ordinárias. 4. Quanto, se houver, a dívida aumentou a empresa. A dívida pode assumir a forma de dívida de risco ou uma nota conversível. É importante para os funcionários saber quanto de dívidas há na empresa, porque isso precisará ser pago aos investidores antes que um empregado veja um centavo de uma saída. Tanto a dívida como uma nota convertível são comuns em empresas que estão indo extremamente bem ou estão extremamente preocupadas. Ambos permitem que os empresários adiem o preço de sua empresa até que suas empresas tenham maiores avaliações. Aqui estão as ocorrências e definições comuns: Dívida - Este é um empréstimo de investidores e a empresa tem que devolvê-lo. Às vezes, as empresas levantam uma pequena quantidade de dívida de empreendimento, que pode ser usada para muitos propósitos, mas o objetivo mais comum é estender sua pista para que eles possam obter uma avaliação mais alta na próxima rodada, diz o investidor. Nota convertível - Esta é uma dívida que é projetada para converter em ações em uma data posterior e maior preço da ação. Se uma colocação inicial aumentou a dívida e uma nota conversível, pode haver uma discussão entre os investidores e os fundadores para determinar quais as quais são pagas primeiro no caso de uma saída. 5. Se a empresa levantou um monte de dívidas, você deve perguntar como funcionam os termos de pagamento em caso de venda. Se você estiver em uma empresa que tenha arrecadado muito dinheiro, e você sabe que os termos são algo diferente de ações preferenciais diretas, você deve fazer essa pergunta. Você deve perguntar exatamente qual o preço de venda (ou avaliação) que suas opções de ações começam a ser no dinheiro, tendo em mente que a dívida, as notas conversíveis e a estrutura sobre as ações preferenciais afetarão esse preço. AGORA RELÓGIO: Apple esgueirou-se em um novo e irritante novo recurso em sua última atualização iPhone iOS, mas também há uma vantagem. Você acabou de receber uma oferta de emprego a partir de uma inicialização que inclui 50 mil opções de compra de ações. Isso é maravilhoso ou é que eu revisei e aprovou centenas de cartas de oferta de emprego nas minhas várias startups, todas as quais incluíam bolsas de opções de ações. O número de funcionários potencialmente inteligentes que nunca fazem perguntas relevantes sobre suas opções de ações foi francamente chocante. Ao obter respostas para as sete perguntas descritas abaixo, você poderá fazer uma estimativa razoável do que suas opções podem valer em última análise. Se você ainda não se inscreveu, inscreva-se agora gratuitamente artigos semanais da Infochachkie. Opções são apenas que lamento decepcionar a multidão de MBA, mas estimar o valor de suas opções de estoque de inicialização não é algo que você pode fazer usando o modelo de precificação da opção Black-Sholes Ou outras abordagens centradas em Wall Street. Em contraste, estimar o potencial valor final de suas opções de inicialização exige que você entenda intimamente o modelo de negócios adVentures, a mentalidade da equipe principal. E as demonstrações financeiras pró-forma de cinco anos da empresa. Compreender estas questões irá ajudá-lo a tomar uma decisão informada sobre a viabilidade da sua próxima advenção e deve ser realizada sem quaisquer preocupações que possa ter sobre o valor das suas opções. Para avaliar corretamente o valor final de suas opções de estoque, você deve obter os dados necessários para resolver as quatro equações seguintes. À primeira vista, essas equações podem parecer complicadas, no entanto, a matemática é realmente muito simples. Para minimizar a confusão potencial, as variáveis que são usadas em equações múltiplas são codificadas por cores. Essas fórmulas representam a mesma abordagem para determinar o valor final de uma empresa que é usado por capitalistas de risco. Investidores sofisticados iniciam suas análises no final da transação (a saída da empresa) e depois trabalham para trás para determinar quanto dinheiro investir e em que avaliação, para obter o retorno financeiro desejado. Você está investindo seu tempo e trabalho árduo e uma parte do retorno do seu investimento é o que você obtendrá de suas opções. Como tal, agir como um investidor sofisticado e estimar o valor de suas opções usando essa abordagem para trás. Perguntas para Responder Polidamente e persistentemente, faça as seguintes perguntas até obter todas as informações necessárias para fazer suposições educadas para cada uma das variáveis nas fórmulas acima. O tamanho da sua concessão de opção inicial deve ser articulado na sua Carta de Oferta, bem como em um Contrato de Opção de Compra de Ações separado. Na maioria dos casos, suas ações serão adquiridas ao longo de um período de quatro anos, com um penhasco de um ano. De acordo com esse acordo, se você deixar sua empresa dentro dos primeiros doze meses, por qualquer motivo, você não receberá ações. Uma vez que você tenha completado seu primeiro aniversário de emprego, a aquisição de renda normalmente ocorre mensalmente. Todos os termos de aquisição que não estejam em conformidade com esses padrões devem ser desafiados. Certifique-se de que esta resposta inclua todas as ações, opções e warrants, ambos concedidos e não vendidos. Para ajudar o CFO a entender seu pedido, indique que você está procurando uma visão totalmente diluída da capitalização da empresa. Além disso, certifique-se de que todas as opções autorizadas estão incluídas, o que garantirá que a figura de capitalização inclua opções concedidas e não cedidas. Conforme observado na pergunta anterior, as opções autorizadas incluem as que são concedidas, bem como as que ainda não foram concedidas. Para estimar a extensão da diluição futura que você sofrerá, você deve estimar o número de opções adicionais que serão autorizadas e adicionadas ao pool de opções. O tamanho de um grupo de opções de inicialização variará, dependendo da sua maturação. No entanto, o tamanho do pool, como uma porcentagem da capitalização total de uma empresa, geralmente está entre 15 e 20. Se um pool de opções estiver significativamente abaixo desse intervalo, pode ser uma indicação de (i) uma empresa mesquinha com suas opções , Ou (ii) pode ocorrer uma diluição futura significativa, uma vez que o pool de opções é aumentado para acomodar futuras concessões de opções. É muito comum que as empresas aumentem suas opções ao longo do tempo e uma empresa bem gerenciada gerenciará um orçamento de capital como meio de estimar suas futuras concessões de opções. Como tal, é muito razoável perguntar quantas opções adicionais são antecipadas para serem autorizadas antes da saída de uma empresa. Quantas ações adicionais serão emitidas aos investidores. Como é o caso da quantidade de opções futuras a serem adicionadas ao pool de opções, uma empresa bem gerida terá alguma idéia do valor do capital investido que pretende aceitar no futuro, Juntamente com uma estimativa da (s) avaliação (ões) em que tais investimentos serão feitos. Os futuros requisitos de capital são baseados em uma variedade de fatores incognoscíveis. No entanto, é imperativo compreender os pressupostos subjacentes das empresas em relação às suas necessidades futuras de capital. Uma resposta de, Nós não fazemos ideia, é indicativo de uma empresa que seja: (i) mal gerenciada, ou (ii) não respeita seus futuros funcionários o suficiente para fornecer uma resposta pensativa. Não se conforme com uma não resposta a esta importante questão. Claramente, o número de opções adicionais que você pode receber será dependente do seu mandato definitivo e do grau em que você adiciona valor à adVenture. Muitas empresas oferecem aos seus funcionários pequenos subsídios de opções anualmente, geralmente em conjunto com o final do ano ou a data do contrato de aniversário dos funcionários. Se o seu potencial empregador indicar que é improvável que você receba quaisquer opções futuras, esta é uma consideração importante ao decidir se juntar a uma determinada empresa. Qual é a melhor estimativa de Managements da avaliação da Companys em uma saída Se você pode prever com precisão esta variável, você deve renunciar a trabalhar para ganhar a vida e fazer o primeiro vôo para Las Vegas. Certifique-se de jogar a loteria no seu caminho para o aeroporto também. Para todos os outros, essa variável é um palpite educado. Mesmo assim, seu potencial empregador deve poder fornecer-lhe um intervalo de avaliação em que uma saída potencial seria aceitável para a equipe principal. Uma maneira de sanidade verificar um potencial valor de saída é olhar para empresas comparáveis que acabaram de sair. Além disso, a avaliação potencial de saída da empresa, investidores sofisticados também tentam estimar o período de tempo para uma saída. Esta variável é menos significativa para um funcionário, como você geralmente deve permanecer com sua aderência pelo menos quatro anos para conquistar sua concessão de opção inicial. No entanto, você deve ter uma compreensão básica da linha de tempo das equipes principais para uma saída. Se você sair do seu arranque antes que seu estoque seja negociável gratuitamente, você terá um período de tempo limitado, normalmente 90 dias, no qual você deve exercer suas opções adquiridas. Uma vez que você exerce suas opções, você compartilha o mesmo risco que qualquer outro investidor. Se a empresa falhar em absoluto ou nunca conseguir uma saída, você pode possuir estoque que seja efetivamente inútil. Como tal, seu prazo esperado e a linha de tempo provável para a saída da empresa devem ser aproximadamente sincronizados para que você evite ter que exercer suas opções antes de serem livremente negociáveis. Pedir comentários sobre uma avaliação de saída potencial e adivinhação da adVentures proporcionará maior clareza quanto à medida em que a empresa pode realmente ser um negócio de estilo de vida temido. Conforme descrito em Pressão. As empresas de estilo de vida são aquelas nas quais não há saída lógica. Muitas vezes, são bastante lucrativos para os Fundadores, mas, geralmente, não oferecem um potencial positivo positivo para a maioria da equipe de inicialização. Se você está obtendo opções em um negócio de estilo de vida, suas opções provavelmente não terão valor significativo. Isso também deve aparecer na sua Carta de Oferta e no Contrato de Opção de Compra de Ações. Não esteja satisfeito com uma resposta, como, O preço de exercício será definido pelo Conselho de Administração, com base no Valor de Mercado Justo da Companhia. Certifique-se de que seu preço de exercício é definido por escrito antes de aceitar o cargo, mesmo que esteja sujeito à aprovação subseqüente da Diretoria. Você pode estimar o preço de exercício associado a quaisquer opções subseqüentes, com base na resposta recebida à pergunta quatro. Tive a sorte de trabalhar com grandes equipes que conseguiram criar valor suficiente para que nossas opções valessem uma quantia significativa de dinheiro. No entanto, a realidade é que muitas opções de startups nunca valem nada. Como tal, considere qualquer compensação derivada de suas opções como uma receita inesperada inesperada. Trabalhar com pessoas gentis, motivadas e inteligentes, de quem você vai aprender muito é uma consideração mais importante do que o tamanho da sua concessão de opção. Na próxima vez que você receber uma outorga de opção, não diga simplesmente, Uau. Em vez disso, pergunte educadamente às suas futuras questões de empregador que lhe permitirão determinar o que as opções podem valer em última análise. As questões descritas neste artigo irão ajudá-lo a entender melhor as perspectivas de sucesso da AdVentures, o que permitirá que você faça uma estimativa baseada na realidade do valor potencial de suas opções. Com uma compreensão fundamentada de um potencial de startups, você pode negociar uma outorga de opção de estoque que é digna de uma Uau. Obtenha conselhos práticos de seu John Greathouse, Inscreva-se hoje. Copyright 2007-9 por J. Meredith Publishing. Todos os direitos reservados. John Greathouse é sócio da Rincon Venture Partners. Uma empresa de capital de risco que investe em uma fase inicial, empresas baseadas na web. Anteriormente, John co-fundou o RevUpNet. Uma agência de marketing baseada em desempenho vendida para a Coull. Durante os vinte anos anteriores, ocupou cargos executivos seniores com várias startups bem-sucedidas, operações de liderança que geraram mais de 350 milhões de valor para o acionista, incluindo um IPO e uma aquisição de vários milhões de dólares. John é um CPA e possui um M. B.A. da Wharton School. É membro da Universidade da Califórnia na Faculdade de Santa Bárbara, onde ensina vários cursos empresariais. Nota: Todo o meu conselho neste blog é o de um leigo. Eu não sou um advogado e nunca joguei um na TV. Você sempre deve avaliar a veracidade de qualquer conselho de terceiros que possa ter implicações de longo alcance (seja legal, contábil, pessoal, fiscal ou de outra forma) com seu profissional confiável de escolha. Compartilhe e aproveite o dataplex Harry Tarnoff Gostei deste artigo. Minha experiência com opções de inicialização é 82201 em 10.8221, ou seja, as opções de aproximadamente 1 em cada 10 empresas iniciantes realmente alcançarão um valor significativamente gratificante. Alguém está melhorando Com as empresas em fase de arranque, não confunda as opções como qualquer tipo de desculpa para compensação reduzida, a menos que você seja um tomador de risco e fale na proporção de sucesso de 10. Por outro lado, uma outra maneira de se dirigir, particularmente para as empresas privadas, é receber mandados que são tratados de forma semelhante, mas não exatamente da mesma maneira. Sua relação soa bem sobre mim. Eu concordo que você não deveria 8220bank8221 em suas opções 8211, você deveria considerá-las com molho. No entanto, se o seu perfil de risco for apropriado, pode fazer sentido que algumas pessoas tenham um salário reduzido para obter mais opções. Como eu declaro em Discreção Juvenil (johngreathouseyouthful-discrição), os jovens geralmente são capazes de assumir maior risco sob a forma de salários baixos e subsídios de opção mais elevados. Obrigado por ler e comentar. O que acontece se um funcionário deixar a empresa com muitas ações adquiridas, mas a empresa não tem 8220excersice window8221 não aberto. Além disso, o que fazer quando for obrigado a pagar 30cents de imposto por 1cent worth share (devido ao imposto Govt funciona no FMV) Bom , Mas tentei conectar suas fórmulas em uma planilha com dados de amostra e isso não aconteceu bem. Eu acredito 8220Company8217s Sair Price8221 é suposto ser o valor total de todas as ações da empresa8217s, não o preço das ações, direito Se esse tipo de caso, ele pode ser determinado multiplicando todas as ações das empresas por um valor estimado do preço da ação da empresa8217 na saída . Devemos ser capazes de obter o total de ações adicionando as ações do Future Investor, Opções Futuras, etc. So, se o item anterior sobre a 8220Company8217s Exit Price8221 estiver correto, em seguida, 8216Total Exercise Price8217 seria de compartilhamentos você tem horas de greve Preço, certo (Na verdade, I8217m surpreendeu que você não use o termo greve neste artigo inteiro.) Devo estar faltando alguma coisa aqui. Qualquer ajuda seria apreciada e, se você quiser, posso compartilhar a planilha com você. Obrigado Harry. Eu escrevi este artigo há mais de três anos e recentemente estava pensando em atualizá-lo. Você faz alguns pontos excelentes. Meu email da UCSB é exibido neste site: tmp. ucsb. eduaboutusfacultystaff. html Eu não quero entrar aqui, como eu não queria encorajar os bots de spam. Estou saindo da cidade em breve, mas eu adoraria dar uma olhada na sua planilha quando volto no início de agosto. Muito obrigado pelo seu feedback. Lisa Cash Hanson Isso é cansativo. Meu advogado me disse que eu tinha 1000 ações. I8217m tenho certeza que não está correto (total disponível) para minha inicialização. It8217 é difícil saber o que essas ações devem valer para os investidores como empresa inicial e privada. Desculpe pela minha resposta atrasada8230 Fiquei fora do bolso. Sim, o processo pode ser frustrante, mas não deve ser. Depende de quão transparente o seu futuro empregador está disposto a estar com você. Planejo reescrever esta entrada e atualizá-la um pouco. Espero que o rev 2 seja mais útil. Boa sorte para você.
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